Игра на бирже.
- Глава 1. Прежде чем начать.
- § 1. Акции и биржа.
- §2. Сберегательный банк, биржа и казино.
- §3. Инвестирование или трейдинг?
- §4. Почему в США популярны инвестиционные фонды?
- Глава 2. С чего начать.
- §1. Газеты или компьютер?
- §2. Бизнес советов и рекомендаций.
- §3. Инвестиционные клубы.
- Глава 3. Выбор брокера.
- §1. Всегда ли хорош дорогой сервис?
- §2. Самые дешёвые сервисы.
- Глава 4. Правила игры.
- §1. Игра на повышение и понижение курса.
- §2. Ловушки и махинации.
- Глава 5. Биржа и теория вероятностей.
- §1. Можно ли получить прибыль из хаоса?
- L = Х - Хо.
- Р(L) = S/(S + L),
- Р(S) = L/(S + L).
- G = LР(L) - SР(S),
- 100х1,2 = 120.
- 120хО,8 = 96.
- К = (Х/Х0),
- l = L/Х0,
- s = S/Х0.
- К = (1+l)s(l+s)(1-s)l/(l+s).
- ,
- .
- §2. Случайны ли случайные блуждания?
- §3. Как получать прибыль при неслучайных блужданиях?
- р + q = 1.
- Р(L) = 1 - Р(S).
- G = LР(L) - SР(S).
- К = 1,040,02/2 0,990,98/2 1,040,58/2 0,990,42/2 = 1,008,
- S/L, %
- Рис. 5.1. Зависимости коэффициента роста для одного трейда от уровня стоп-заказа S и предела L, при котором акции продаются с прибылью. А — вероятность роста выбранных акций равна 0,4; В — вероятность роста выбранных акций равна 0,5; С — вероятность роста выбранных акций равна 0,6. Эти случаи описывают падающий, стабильный или растущий рынок соответственно. Данный пример также иллюстрирует выбор акций новичками (А), инвесторами с небольшим опытом (В) и профессионалами (С).
- Глава 6. Как анализировать рынок акций.
- §1. Зачем нужно анализировать рынок?
- §2. Индексы рынка.
- Аvеrаgе = с (Х1 + Х2 + ... + ХN),
- Indех = с (n1Х1 + п2Х2 + ... + nNХN),
- Рис. 6.1.
- Цена акций 26 февраля 1997 года в долларах.
- Рис. 6.2. Распределение цен акций на нью-йоркской бирже NYSЕ и на рынке акций NАSDАQ.
- §3. Как растет и падает рынок.
- §4. Рынок акций и экономика.
- §5. Технический анализ поведения рынка.
- МАN(i) = (Хi + Хi-1 + ... + Хi-N+i)/N,
- МАN(i) = wiХi + wi-1Хi-1 + ... + wi-N+1ХК-N+1,
- wi = N/Q.
- wi-1= (N-1)/Q.
- wi-2= (N- 2)/Q.
- Q = N(N+1)/2.
- МАN(i) = sХi + (1- s)МАN(i- 1),
- s = 2/(1+N).
- Рис. 6.3. Рост индекса Расселл-2000, представляющего 2000 небольших компаний, в 1996-1997 годах. Приведены динамические экспоненциальные средние по 200 и 50 дням.
- S = [объем(АМЕХ) + объем(NАSDАQ)]/объем(NYSЕ).
- Рис. 6.4. Индекс Расселл-2000 (толстая линия) и индекс спекулятивной активности (тонкая линия). Резкий рост последнего в мае 1996 года предшествовал сильной коррекции рынка в июле 1996 года.
- = N+ - N–,
- Ак = 1 + 2 + 3 + ... + к,
- Рис. 6.5. Индекс S&Р-500 (толстая линия) и эмоциональный индекс, вычисленный по данным нью-йоркской биржи NYSЕ (тонкая линия). Значительные отрицательные значения S&Р-500 в мае-июне 1996 года предшествовали сильной коррекции рынка в июле 1996 года. Резкий августовский рост эмоционального индекса коррелирует с последовавшим в конце 1996-начале 1997 года резким подъемом рынка.
- ТRIN = (N+/V+)/(N–/V–),
- Рис. 6.6. Индекс S&Р-500 (толстая линия) и торговый индекс ТRIN (тонкая линия), вычисленный по данным нью-йоркской биржи NYSЕ. Резкое возрастание ТRIN в июле 1996 года отражает значительную продажу акций, после которой начался мощный подъем рынка.
- §6. Анализ отраслевых индексов.
- Рис. 6.7. Отношение различных отраслевых индексов США к индексу S&Р-500 за период с марта 1996 по март 1997 года.
- Рис. 6.8. Отношение некоторых отраслевых индексов США за период с марта 1996 по март 1997 года.
- Глава 7. Как выбрать компанию для инвестирования.
- §1. Два метода инвестирования.
- §2. Дивиденды.
- §3. Анализ прибылей компаний.
- §4. Как анализировать рост прибылей.
- Е = А + Вt,
- (dЕ/Е) = 4В/(Е) ·100 %
- 1gЕ = А + Вt.
- Рис. 7.1. Квартальные объемы продаж и прибыли в расчете на одну акцию (в долларах США) компании Неwlеtt Раскаrd за 1993 —1995 годы.
- (dЕ/Е) = 4(10В - 1) · 100%.
- Р = (dЕ/Е) · ЕY,
- §5. Другие финансовые показатели.
- .
- .
- .
- .
- .
- .
- .
- .
- .
- .
- §6. Перспективные компании.
- Глава 8. Стратегии инвестирования.
- §1. Пример выбора инвестиционного портфеля.
- §2. Стратегия для ленивых.
- §3. Стратегия для ленивых. Продолжение.
- §4. Президентский цикл.
- §5. Усреднение с равными долями капитала.
- §6. Поиск будущих победителей.
- §7. Сравнение стратегий инвестирования.
- §8. Для тех, кто не любит риск.
- §9. Глобальная диверсификация.
- Глава 9. Трейдинг и технический анализ.
- §1. Возможен ли успешный трейдинг?
- §2. Выбор акций для трейдинга.
- Т= ХV/N,
- §3. Уровни поддержки и сопротивления.
- Рис. 9.1. Колебания цены акций компании Аdоbе Sуstеms, Inс. Вертикальные линии указывают на диапазон изменения цен акций за день торговли. Новый уровень поддержки совпадает со старым уровнем сопротивления. Точка А является хорошим моментом покупки акций, точка В — продажи при игре на колебаниях.
- Рис. 9.2. Тенденция роста акций компании Intеl.
- §4. Трейдинг на колебаниях.
- §5. Хвосты или медвежьи ловушки.
- Рис. 9.3. «Медвежья ловушка» на примере акций компании Ваbу Suреrstоrе, Inс.
- §6. Трейдинг на растущих акциях.
- Рис. 9.4. Прорыв уровня сопротивления при возрастающем объеме торговли акциями (компания Соntrоl Dаtа Sуstеms).
- Рис. 9.5. Графическая фигура «голова-плечи», завершающая рост акций. Пересечение правой границы правого плеча с линией «шеи» является точкой продажи акций и начала игры на понижение (компания Nеtsсаре Соmmuniсаtiоn).
- Рис. 9.6. Графическая фигура «двойная вершина», завершающая рост акций (компания АРАС Теlеsеrviсеs, Inс.).
- Рис. 9.7. Пример бурного роста акций, при котором их цена резко выходит из канала (компания Zitеl). Точка А удачна для начала игры на понижение, точка В — для усиления позиций; закрывать позицию при кратковременном трейдинге можно в точках С1 и С2.
- Рис. 9.8. Пример «бурной вершины» и «флажков» (компания Реорlеsоft, Inс.). Сильное колебание акций без их роста часто является предвестником начала существенного падения цены.
- §7. Треугольники и флажки.
- Рис. 8.8. Пример «треугольника» (компания Саsinо Dаtа Sуstеms). Последовательное уменьшение высоты подъема цены акций часто предшествует их сильному падению.
- §8. Индикатор накопленного объема.
- Рис. 9.10. Индикатор накопленного объема (тонкая линия) на графике цены акций и объема продаж. Стрелкой обозначен оптимальный момент покупки акций (компания Gаtеwау 2000).
- СFi = V1dР1 + V2dР2 + ... + VidРi,
- .
- ,
- §9. Осцилляторы, динамические средние и другие.
- ОN(t) = Х(t) - МАN(t),
- Рис. 9.11. Простейший осциллятор. Осциллятор О12(t) = Х(t)МА12(t), вычисленный как разность текущей цены акций и экспоненциального двенадцатидневного динамического среднего (компания Мiсrоsоft).
- О(t) = МАF(t) - МАS(t),
- Рис. 9.12. Осциллятор, вычисленный как разность динамических средних за 12 и 26 дней (компания Воеing).
- МАСD(t) = О(t) - SIG(t),
- SIG(t) = МАN [SIG(t)]
- Рис. 9.13. МАСD-гистограмма. Точки А и В — наилучшие моменты продажи акций и начала игры на понижение (компания Сhrуslеr).
- §10. Игра на понижение курса акций.
- SIR = SI/V.
- §11. Некоторые закономерности поведения акций.
- Глава 10. Кратковременный трейдинг.
- §1. Что такое кратковременный трейдинг.
- §2. Компьютерный анализ рынка акций.
- §3. Резкое изменение цены.
- Vi > 100 000,
- Хi > 10$,
- Vi > 100 000,
- Хi > 10 $,
- Vi > 3Vi-1,
- Vi > 3Vi-2.
- ,
- §4. Четыре дня роста или падения акции.
- §5. Изменение рейтинга акций.
- Дни.
- Рис. 10.1. Зависимость цены и объема торговли акциями в окрестности дня объявления о повышении рейтинга акций (рынок NАSDАQ). Заштрихованные прямоугольники обозначают диапазон изменения цен акций в течение дня. Точки указывают на цены акций при открытии и закрытии рынка.
- §6. Общие замечания.
- Глава 11. Как играть на бирже не хуже профессионалов.
- §1. Как проигрывают деньги на бирже.
- §2. Риск и прибыль.
- §3. Совмещение фундаментального и технического анализа.
- §4. Психология биржевой игры.
- §5. Заключение.
- Литература.
Владимир Александрович Дараган.