Шпаргалка по курсу «Инновационный менеджмент».

42. АКЦИОНЕРНОЕ И БАНКОВСКОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ.

Акционерное финансирование.

Данная форма доступна для предприятий, организованных в форме закрытого или открытого акционерного общества; позволяет аккумулировать крупные финансовые ресурсы путем размещения акций среди неограниченного круга инвесторов (заем денег у покупателей акций на неопределенное время) для осуществления перспективных инновационных проектов. Посредством эмиссии ценных бумаг производится замена инвестиционного кредита рыночными долговыми обязательствами, что способствует оптимизации структуры финансовых ресурсов, инвестируемых в инновационный проект. Для определения номинальной суммы эмиссии ценных бумаг используют следующие показатели:

1) объем финансовых ресурсов, необходимых для реализации инновационного проекта;

2) ожидаемый прирост капитала и размер дивидендов по акциям;

3) величина денежных поступлений, которую рассчитывает получить эмитент при размещении акций.

Банковские кредиты.

Коммерческие банки финансируют инновационные проекты, обладающие реальными сроками окупаемости (срок окупаемости меньше срока реализации проекта), имеющими источники возврата предоставляемых финансовых средств, обеспечивающие значительный прирост инвестируемого капитала. Банковский кредит предоставляется на определенный срок под проценты, размер которых зависит от срока займа, величины риска по проекту, характеристик заемщика и пр. Процентная ставка может определяться исходя из базисной ставки, на которую ориентируются инвестиционные банки.

В мировой практике используются базисные ставки ЛИБОР ЛИБИД, ФИБОР. ЛИБОР (Lоndоn Intеrbаnк Оffеrеd Rаtе – LIВОR) – ставка предложения на межбанковском депозитном рынке в Лондоне. Ежедневно рассчитывается как среднеарифметическая ставка из группы индивидуальных ставок крупнейших лондонских банков. ЛИБИД (Lоndоn Intеrbаnк Вid Rаtе – LIВID) – ставка спроса, рассчитывается как среднеарифметическая ставка покупателей. ФИБОР (Frаnкfurt Intеrbаnк Оffеrеd Rаtе – FIВОR) – ставка предложения на межбанковском рынке во Франкфурте. В российской практике с 1994 г. используются ставки МИБОР, МИБИД, МИАКР. МИБОР (Моsсоw Intеrbаnк Оffеrеd Rаtе – МIВОR) – ставка размещения, определяемая как усредненная ставка по межбанковским кредитам, которые предоставляются контрагентам крупнейшими российскими банками. МИБИД (Моsсоw Intеrbаnк Вid Rаtе – МIВID) – объявленная ставка привлечения, определяемая как усредненная величина объявленных ставок по межбанковским кредитам, которые предлагают купить крупнейшие российские банки. МИАКР (Моsсоw Intеrbаnк Акtuаl Сrеdit Rаtе – МIАСR) – средняя фактическая ставка межбанковского кредита в группе крупнейших российских банков.