Закат империи доллара и конец «Рах Аmеriсаnа».

ЕСТЬ ЛОЖЬ, А ЕСТЬ СТАТИСТИКА.

Может ли 1 килограмм орехов весить 10 килограмм? Думаете не может? Может, если их взвешивать на планете Нептун. Некоторые специалисты предполагают, что именно на этой планете, похоже, Еnrоn вела свои бухгалтерские книги.

Если верить финансовым отчетам Еnrоn, валовой доход компании вырос с 13,3 миллиарда долларов в 1996 году до 100,8 — в 2000-м. Таким образом, среднегодовые темпы роста за этот период составили 57%! Это даже больше, чем у флагмана «новой экономики» компании Сisсо Sуstеms, у которой эти темпы составляли 41%.

При численности персонала на конец 2000 года в 19 тысяч человек валовой доход, приходившийся на одного служащего, составлял в Еnrоn 5,3 миллиона долларов. Это в три раза больше, чем в элитном инвестбанке Gоldmаn Sасhs, в восемь раз больше, чем в Мiсrоsоft, в 11 раз больше, чем в Сitigrоuр, в 19 раз больше, чем в IВМ!

Такое стало возможно лишь в результате того, что по используемым методам учета Еnrоn кардинально отличалась от других корпораций. Как известно, именно в последние пять лет более 90% своего дохода фирма получала от трейдинговых операций. Но дело в том, что согласно данным Дэна Эккермана, опубликованным в газете Nеw Yоrк Dаilу Nеws, Еnrоn учитывала сделки по их нарицательной валовой стоимости, а не по чистой или добавленной стоимости, как делают другие фирмы, осуществляющие операции с ценными бумагами. Если, например, инвестбанк, продав по просьбе клиента пакет акций на сумму 500 тыс. долларов, запишет себе в актив в качестве валового дохода только свои комиссионные, скажем, в размере 500 долларов, то Еnrоn, совершая такую же сделку с энергетическими фьючерсами, декларировал доход на всю номинальную сумму сделки.

Выявленные в Еnrоn грубые нарушения в системе отчетности и гигантские скрытые убытки вновь ставят вопрос о действительных размерах манипуляций с корпоративной статистикой в США. Еще в 2001 году этот вопрос поднял легендарный финансист Уоррен Баффет в большой статье в журнале Fоrtunе, показав заодно и типичные технологии таких манипуляций. Управление по стандартам в области финансовой отчетности США в октябре 2001 года, после того как были вскрыты внебалансовые убытки в Еnrоn, заявило о намерении ужесточить свои требования к компаниям, чем вызвало… массовые протесты со стороны «корпоративной Америки». Задним числом все это заставляет пересмотреть и реальные успехи корпоративного сектора США в последнее десятилетие ХХ века, и обоснованность космических скоростей роста котировок отдельных акций и темпы роста фондовых рынков в целом.