Деньги, банковский кредит и экономичские циклы.

837.

Этот аргумент, среди прочих, упоминает и Хосе Торибио Давила, см.: Jоs Тоribiо Dvilа «Рrоblеmаs tiсоs еn lоs Меrсаdоs Finаnсiеrоs,» представлено для выступления на конференции Еnсuеntrоs sоbrе lа dimеnsin tiса dе lаs instituсiоnеs у mеrсаdоs finаnсiеrоs, состоявшейся в Мадриде под эгидой Fundасin ВВV в июне 1994 г. Кроме того, Торибио Давила считает, что стабильная денежная политика может быть реализована при любом коэффициенте резервирования. Он не принял во внимание факторы, связанные с теоретической невозможностью централизованного планирования вообще и, в частности, в применении к финансовому сектору. Эти факторы определяют неспособность и нежелание центрального банка адекватно рассчитать спрос на деньги и контролировать их предложение, которое предположительно должно соответствовать спросу. Более того, Торибио Давила упустил из виду масштабные эффекты рассогласования, порождаемые любым увеличением денежного предложения в форме кредитной экспансии (т. е. без обеспечения реальными сбережениями), которые затрагивают производственную структуру. Наконец, имеется очевидная связь между требованием 100 %-ного резервирования и этикой деловых операций финансовых институтов. В действительности эта связь очевидна не только в свете этически безответственного поведения, которое провоцируется лихорадочной спекуляцией во время кредитной экспансии, но также и в свете того несомненного факта, что экономические кризисы и спады представляют собой следствие нарушения этических принципов, требующих поддержания 100 %-ных резервов против договоров денежного банковского вклада.