Экономическая история зарубежных стран: учебное пособие.
...
В начале ХХ века почти треть английского импорта покрывалась прибылью от экспорта не товаров, а капиталов. Активный характер платежного баланса, в свою очередь, поддерживался в основном за счет не торгового баланса, а посреднических торговых и банковских операций, фрахта и страхования морских перевозок. Филиалы английских банков кредитовали внешнеторговые операции по всему миру – в Китае, Японии, Аргентине, США, Канаде и других странах. Это позволило сформировать слой рантье – владельцев средних капиталов, вложенных в ценные бумаги (акции, облигации). Они передавали функции распоряжения своими ценными бумагами владельцам контрольных пакетов акций, а сами получали фиксированные доходы.
Одной из причин замедления темпов экономического развития Англии явился также затяжной мировой аграрный кризис, который разразился в 1874 году и продолжался почти 20 лет. Предпосылкой этого кризиса стало окончание Гражданской войны в США и освоение американцами огромных территорий Среднего Запада. В Европу хлынул относительно дешевый хлеб из США: импорт американской пшеницы в Англию с 1866 по 1873 год увеличился почти в 9 раз, в связи с чем цены на хлеб снизились почти в два раза. Это заставило английских фермеров почти на 20 % сократить количество посевных площадей под зерновыми культурами, а пахотные земли кое-где снова стали превращаться в пастбища. Необходимость выхода из аграрного кризиса требовала переориентации зернового хозяйства на производство кормов для интенсивного животноводства и птицеводства, выращивание технических культур.