Как играть и выигрывать на бирже.

35. ИНДЕКС ВЫПЛАТ ХЕРРИКА.

Индекс выплат Херрика (Неrriск рауоff indех, НРI) разработал Джон Херрик (Jоhn Неrriск) - технический аналитик из Калифорнии. НРI помогает выявить, когда сильные биржевые группы втихую скупают или распродают «товар». Большинство индикаторов измеряют лишь цены, некоторые - объем торговли, и только НРI учитывает открытый интерес наряду с ценами и объемом. НРI подтверждает крепкие тенденции и помогает уловить их поворотные моменты.

Расчет индекса выплат Херрика.

Для расчета НРI можно взять единичный контракт с его ценой, объемом и открытым интересом. Практичнее, однако, свести воедино объем и открытый интерес всех контрактов на данном рынке и применить эти цифры к ценам самого активного контрактного месяца.

Для расчета НРI берутся дневные максимум и минимум цены, объем и открытый интерес. Формула расчета довольно сложна, так что без компьютера, пожалуй, не обойтись (см. таблицу расчетов на рис.35-1).

НРI = К_вч + (К'- К_вч) ,

Где: К_вч - вчерашнее значение НРI;

К' = [(М - М_вч) * С * V] * [1 ± ((I * 2) / G )];

М - средняя цена, т.е. (Макс + Мин)/2;

М_вч - вчерашняя средняя цена;

С - удельная стоимость изменения цены на 1 цент;

V - объем;

I - абсолютное значение разности между сегодняшним и вчерашним открытым интересом;

G - меньшее из значений сегодняшнего и вчерашнего открытого интереса.

Знак «+» или «-» в правых скобках определяется так:

Если М > М_вч , то ставится «+»; если М < М_вч , то ставится «-».

НРI применим лишь к дневным данным, но не к недельным или внутридневным. Недельного открытого интереса в природе не существует. Дело в том, что недельный объем можно вычислить, сложив дневные объемы за пять дней, а суммировать открытый интерес за несколько дней нелогично. Рынки сообщают внутридневной объем поминутно, но не сообщают внутридневной открытый интерес.

Медь.

Дата	Максимум	Минимум	Ц	Объем	Откр. Инт.	Цср	НРI
12/27	106.80	104.58	104.65	4552	30343	105.69
12/28	105.19	104.11	105.13	3208	30195	104.65
12/29	105.50	104.57	105.43	1770	29987	105.04	-29.0
1/02	105.17	103.60	104.97	4146	30249	104.38	-28.8
1/03	108.17	105.61	108.02	9940	30028	106.89	-0.6
1/04	109.09	105.96	106.51	10036	28944	107.52	6.3
1/05	107.97	107.03	107.55	4262	29015	107.50	5.5
1/08	109.46	108.01	109.15	8030	30125	108.74	15.6
1/09	110.00	108.00	108.05	6107	30162	109.00	15.7
1/10	108.00	105.86	106.16	5841	29814	106.93	2.3
1/11	107.41	106.52	107.17	3033	29996	106.96	2.2
1/12	105.77	103.71	104.20	9053	30850	104.74	-17.1

рис.35-1. Таблица расчетов индекса выплат Херрика.

Этот индекс измеряет объем торговли, открытый интерес и изменения цен. Он основан не на ценах закрытия, а на средних ценах - среднем соглашении о ценности рынка на данный день. НРI - сложный индикатор, и для его расчета без компьютера практически не обойтись.

Психология биржевой толпы.

Индекс выплат Херрика рассчитывается по средним ценам, а не по ценам закрытия. Дневная средняя цена - это среднее соглашение о ценности рынка на данный день.

Объем отражает степень финансовой и эмоциональной вовлеченности игроков данного рынка. Когда объем растет, НРI увеличивается.

Ежедневные колебания открытого интереса отражают приток и отток капиталов с рынка. Возрастание открытого интереса указывает на вероятность продолжения тенденции. Уменьшение открытого интереса указывает на вероятность разворота тенденции. Неизменный открытый интерес нейтрален.

Тактика игры.

Индекс выплат Херрика подает несколько видов сигналов, перечисленных ниже в порядке значимости. Расхождения между НРI и ценами указывают на самые удачные моменты для открытия позиций (рис.35-2). Прорвав свою линию тренда, НРI предупреждает о возможном прорыве линии тренда цен. Пересекая свою нулевую линию, НРI подтверждает новые тенденции цен.

1. Если цены упали на новую глубину, а новая впадина НРI мельче предыдущей, то это - расхождение впадин, которое подает сигнал к покупке. Когда НРI поворачивает вверх от своей второй впадины, покупайте, разместив защитный стоп-приказ ниже последнего минимума.

2. Расхождение пиков образуется, когда цены достигают новой высоты, а новый пик НРI уступает предыдущему. Сигнал к короткой продаже - это разворот НРI вниз от второго пика. Размещайте защитный стоп-приказ выше последнего максимума.

Ключевые расхождения складываются не сразу, а неделями. Расхождение, которое складывалось два месяца, весомее расхождения с полумесячным интервалом между пиками или впадинами. Следите за высотой или глубиной крайних точек НРI. Если первый пик (или первая впадина) далеко от нулевой линии, а второй - близко, то это расхождение предупреждает о важном развороте.

Расхождения пиков и впадин НРI и цен зачастую намного опережают разворот тенденции цен. Если расхождение указывает на возможность разворота, ориентируйтесь на краткосрочные осцилляторы, чтобы точнее рассчитать момент разворота. Если расхождение не обернулось разворотом, внимательно следите за развитием ситуации: она может дать даже лучший шанс, если обычное расхождение превратится в тройное расхождение пиков или впадин. Тройное расхождение впадин состоит из трех более низких впадин цен и трех более высоких впадин НРI. Тройное расхождение пиков состоит из трех более высоких пиков цен и трех более низких пиков НРI. Эти расхождения образуются при наиболее значительных разворотах рынка.

рис.35-2. Индекс выплат Херрика.

НРI измеряет приток или отток капиталов с рынка путем оценки изменений цен, объема и открытого интереса. Самые сильные сигналы НРI образуются при его расхождениях с ценами. На данном графике НРI выявил вершины рынка в августе и сентябре, когда достиг более низких пиков, в то время как цены поднялись до новых высот. НРI также выявил основания рынка в октябре и ноябре: в обоих случаях он прекращал падать и поворачивал вверх на более высоких уровнях, в то время как цены на медь падали на новые минимумы.

Вслед за ноябрьским расхождением впадин НРI прорвал нисходящую линию тренда и взмыл над своей нулевой линией. Эта комбинация подала особенно сильный сигнал к покупке меди. Самые верные сигналы образуются медленно, давая трейдеру время подготовить ставки на новую тенденцию.

3. К графикам индекса выплат Херрика применимы классические методы анализа графиков цен, особенно линии тренда. Если линии тренда цен и НРI имеют одно направление, они подтверждают тенденцию цен. НРI нередко опережает цены в прорыве линии тренда. Прорвав восходящую линию тренда, НРI подает сигнал к продаже. Прорвав нисходящую линию тренда, НРI подает сигнал к покупке.

4. Положение НРI относительно нулевой линии показывает, кто задает тон на рынке: быки или медведи. Если НРI выше этой линии, главенствуют быки: значит, лучше играть на повышение. Если НРI ниже нее, лучше играть на понижение. Когда НРI поднимается выше нулевой линии, быки могут покупать или наращивать длинные позиции. Падение НРI ниже нулевой линии подтверждает нисходящие тенденции.