Разумное распределение активов. Как построить портфель с максимальной доходностью и минимальным риском.
- Дорожная карта.
- Как читать эту книгу.
- 1. Общие положения.
- 1,3 0,9 = 1,17.
- 1,2 1,0 1,1 0,9 1,3 1,15 1,1 1,05 = 2,051.
- Стандартное отклонение.
- 2. Риск и доходность.
- Отдельные классы активов: 1926–1998 гг.
- Все внуки должны быть богатыми.
- Классы активов в период с 1970 по 1998 г.
- Проблема исторической доходности.
- доходность = дивидендная доходность + темпы роста дивидендов + + изменение мультипликатора.
- 1,5 % + 1 % + 1,5 % = 4%
- Резюме.
- 3. Поведение портфелей с множеством активов.
- Дядюшка Фред делает вам еще одно предложение.
- 1,3 1,1 1,1 0,9 = 1,4157.
- Моделирование поведения простых портфелей.
- (0,25 Rb) + (0,75 RS).
- (0,25 10 %) + (0,75 30 %) = 25%
- Портфель, включающий более двух неидеально коррелированных активов.
- Резюме.
- 4. Поведение реальных портфелей.
- Изучение поведения сложных портфелей: график соотношения доходности и риска.
- (0,5 24 %) + (0,5 2 %) = 12 % + 1 % = 13%
- (0,6 24 %) + (0,4 2 %) = 14,4 % + 0,8 % = 15,2%
- Разбавление риска.
- Зарубежные активы.
- Еще один визит к дядюшке Фреду.
- Акции мелких компаний по сравнению с акциями крупных.
- Граница эффективности.
- Санта-Клаус.
- Важность восстановления баланса.
- Эксперты.
- Резюме.
- 5. Оптимальное распределение активов.
- Расчет оптимального распределения.
- Другие плохие новости.
- Диверсификация за счет акций мелких иностранных компаний.
- Распределение активов: трехшаговый подход.
- Классы активов.
- Состав активов первого уровня.
- Состав активов второго уровня.
- Насколько вы неконсервативны?
- Допустимый риск.
- Портфель Мадонны.
- Дефицитный портфель.
- Резюме.
- 6. Эффективность рынка.
- От альфачеловека к первобытному человеку.
- Почему управляющие фондами работают так плохо.
- Четыре уровня расходов взаимных фондов:
- Анализ ситуации: эффект января.
- Индексация как решение проблемы.
- Закон Данна.
- Возможное исключение.
- Отклонение выживаемости.
- Платите ли вы налоги?
- Инвестиционные бюллетени.
- Как ладить с господином Рынком.
- Не совсем случайное блуждание.
- Что все это значит.
- Инь и Ян.
- Резюме.
- 7. Всякая всячина.
- Инвестирование в стоимость.
- Исследования инвестирования в стоимость.
- Стоимость против роста.
- Трехфакторная модель.
- Инвестирование в «новую эру».
- Новая парадигма: индекс Доу на уровне 36 000.
- АСЦ = div / (СД – g),
- АСЦ = 150 / (0,055 – 0,051) = 150 / 0,004 = 37 500.
- Хеджирование: влияние курса валют на иностранные активы.
- Динамическое распределение активов.
- Поведенческие финансы.
- Чрезмерная уверенность.
- Недавность.
- Недальновидность в неприятии риска.
- Резюме.
- 8. Внедрение стратегии распределения активов.
- Выбор долей активов.
- Планирование с учетом налогов.
- Индексация: Vаnguаrd и DFА.
- Облигации.
- «Казначейские лестницы».
- Решаем, как распределить ваши активы.
- Налогооблагаемый счет.
- Счет IRА.
- Выполнение плана.
- Восстановление баланса счета, защищенного от налогов.
- Восстановление баланса ваших налогооблагаемых счетов.
- Должно ли быть так трудно?
- «Фонд всего».
- Идти в ногу с рыночной оценкой.
- Выход на пенсию – самый большой риск.
- требуемые сбережения = требуемый доход / реальный доход на инвестированный капитал = $40 000 / 0,04 = $1 000 000.
- Кузен Гарри просит вашего совета.
- 9. Инвестиционные ресурсы.
- Скромный список рекомендуемой литературы.
- Полезные сайты по распределению активов.
- Приложение А. Как стать аналитиком собственного портфеля.
- Оптимизаторы среднего отклонения.
- Приложение В. Коэффициенты корреляции между классами активов.
- Глоссарий.
- Примечания.
- 1.
- 2.
- 3.
- 4.
- 5.
- 6.
- 7.
- 8.
- 9.
- 10.
- 11.
- 12.
- 13.
- 14.
- 15.
- 16.
- 17.
- 18.
- 19.
- 20.
- 21.
- 22.
- 23.
- 24.
- 25.
Уильям Бернстайн.